【產能削減和投資缺乏或將提振鎳價】GFMS預計，鋅價今年下跌7.7%，明年僅將上漲1.5%至每噸2,030美元，因大型礦場關閉料仍然不會導致明顯短缺。GFMS還預計鉛價今幍 ？下跌13%，明年料進一步跌1%至每噸1,810美元，因為在需求僅小幅增加的情況下，全球冶煉產量逆轉今年的跌勢。

周四(10月8日)國際銅價下跌，受累于基金賣盤，因對中國需求增長放緩的擔憂超過了庫存和產出減少的影響。倫敦金屬交易所(LME)指標三個月期銅收于每噸5,135美元，跌幅達1%，因在中國結束了一周假期后基金賣盤加劇。對中國需求增長的擔憂被重燃，這給價格帶來壓力。中國占全球銅消費近一半。三個月期鋅跌1.5%，報每噸1,667美元。三個月期鉛微跌0.1%，報1,673美元。期錫收跌0.8%，報15,900美元，因本周上漲后獲利回吐。三個月期鋁收跌1%，報1,561美元。期鎳升0.1%，報每噸10,175美元，前一交易日升至10,300美元一周高點。國際鎳業研究組織周三表示，預計明年全球鎳市將在五年來首次出現供應缺口，料供應不足2.3萬噸，因中國鎳需求上升。

礦業集團嘉能可執行長格拉森博格(Ivan Glasenberg)稱，銅礦商的大幅減產將有助于推高未來18個月的銅價。嘉能可9月時表示，將暫停剛果民主共和國(原薩伊)Katanga Mining事業以及贊比亞(尚比亞)Mopani Copper Mines的部分銅礦生產，為期18個月。集團已承諾將通過出售資產、降低資本支出、暫停派息，及發行新股籌資25億美元，希望將凈負債從300億美元降到200億美元。該公司股價今年累計跌逾60%。

俄羅斯Norilsk鎳業公司(NorilskNickel)的市場戰略總裁AntonBerlin在參加“LME周”活動時稱，現有冶煉產能的削減和新產能項目的投資缺乏將提振鎳價。目前，Norilsk正和巴西淡水河谷公司爭奪全球最大鎳產商的寶座，但鎳價下滑至6年低位附近，這令該公司“很受傷”。AntonBerlin周四在參加LME周活動之前稱，“自2009年以來，我們在金屬市場上可謂是靠著粗茶淡飯度日，這令整個行業的新產能設施的投資有限。”

LME三個月期鎳周四報每噸10,100美元附近，自2014年5月以來，鎳價已經腰斬，癥結就在市場供應過剩。但AntonBerlin稱，作為全球生產成服 ？最低的鎳產商之一，該公司將不會因鎳價低迷而撤出市場，即便是撤，也是最后一個。按照AntonBerlin稱，按照目前鎳價格計算，全球超過60%的鎳產能或120萬噸的年產能項目是虧損的。預計未來三個月內，將有第一批鎳產商宣布減產。

他稱，預計鈀金價格的回升要較鎳價回升的步伐要快，因為市場過高估計了全球鉑族金屬的供應規模。他表示，只有約一半的地上庫存或600萬盎司，即相當于全球8個月的消費量的鈀金可以直接進入消費領域。近期受德國大眾柴油汽油尾氣排放裝置造假事件影響，鈀金價格獲得支撐。“大眾造假事件應該會給鈀金帶來支撐，但目前預計其對鈀金需求的具體影響，還為時尚早。”

黃金礦業服務公司(GFMS)周四表示，繼今年大跌之后，鎳價明年將上漲9%，領漲基本金屬。各種供應限制因素，以及中國經濟避免硬著陸后金屬消費強勁，利多鎳市。GFMS還預測，2016年銅價將上升4%。GFMS稱最不看好鋁價，因在中國低成本產能擴張的背景下，產出繼續增長。GFMS預測明年鋁價下跌4%至每噸1,639美元。

“雖然我們承認，由于全球經濟成長疑慮仍存，負面看法還很普遍，但我們已開始尋找轉折點，”GFMS表示。“大宗商品價格與營收已經跌到2008/09年的水平。自由現金流只是因為大幅削減資本支出才勉強得以維持。在這種情況下，如果大宗商品價格進一步走低，將更加難以被消化。”

GFMS稱，鎳價今年估計下跌28%，預計明年平均為13,200美元，因為供進一步下降，鎳市到明年料將從今年的供應過剩4萬噸轉變為短缺3萬噸。“鑒于(供應短缺)只會對巨大庫存造成微小影響，因此不大可能對鎳價構成很大提振，(但)基本面將朝正確方向改進，”GFMS稱。

該機構表示，銅價接近觸底，隨著供應過剩規模明年下降至略高于10萬噸，平均銅價料升至每噸5,850美元，從而結束包括今年在內連續四年下跌的局面。GFMS估計今年銅價跌18%。 “近期為止的減產將有助于削減今年和明年的過剩規模。全球銅需求也將發揮一定作用。。。受助于。。。中國電網投資(以及)一帶一路政策，”該機構稱。

GFMS預計，鋅價今年下跌7.7%，明年僅將上漲1.5%至每噸2,030美元，因大型礦場關閉料仍然不會導致明顯短缺。GFMS還預計鉛價今幍 ？下跌13%，明年料進一步跌1%至每噸1,810美元，因為在需求僅小幅增加的情況下，全球冶煉產量逆轉今年的跌勢。