【瑞銀維持中遠(yuǎn)太平洋中性評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)11.1元】瑞銀報(bào)告指，中遠(yuǎn)太平洋(01199.HK) 目前正停牌，預(yù)期會(huì)與招商局等國(guó)企旗下業(yè)務(wù)重組合并。可能性最高的方案是合組碼頭業(yè)務(wù)。該行亦認(rèn)為中遠(yuǎn)太平洋或會(huì)分拆貨柜租賃業(yè)務(wù)，因該租賃業(yè)務(wù)未見(jiàn)好轉(zhuǎn)跡象，而且集團(tuán)可調(diào)撥資源集中於碼頭業(yè)務(wù)。

瑞銀報(bào)告指，中遠(yuǎn)太平洋(01199.HK) 目前正停牌，預(yù)期會(huì)與招商局等國(guó)企旗下業(yè)務(wù)重組合并。可能性最高的方案是合組碼頭業(yè)務(wù)。該行亦認(rèn)為中遠(yuǎn)太平洋或會(huì)分拆貨柜租賃業(yè)務(wù)，因該租賃業(yè)務(wù)未見(jiàn)好轉(zhuǎn)跡象，而且集團(tuán)可調(diào)撥資源集中於碼頭業(yè)務(wù)。

中遠(yuǎn)太平洋的碼頭業(yè)務(wù)表現(xiàn)良好，上半年盈利增長(zhǎng)11%至1.21億美元。今年中遠(yuǎn)太平洋又夥招商局、中投等收購(gòu)?fù)炼涞谌蟠a頭股權(quán)，料投資回報(bào)(ROI)超過(guò)10%，屬合理水平。考慮到潛在擴(kuò)張計(jì)劃及長(zhǎng)線的營(yíng)運(yùn)周期，相信新資產(chǎn)可於今年底產(chǎn)生盈利貢獻(xiàn)，更多的碼頭并購(gòu)交易亦料陸續(xù)有來(lái)。

瑞銀維持中遠(yuǎn)太平洋“中性”評(píng)級(jí)。考慮到租賃業(yè)務(wù)疲弱及匯率變動(dòng)，該行將集團(tuán)今年至2017年的每股盈利預(yù)測(cè)下調(diào)至0.11/0.12/0.13美元。目標(biāo)價(jià)亦由12.5元下調(diào)至11.1元。