10月9日，招商系重大重組事項迎來關(guān)鍵時刻。一如早前公告內(nèi)容所述，當(dāng)天，招商地產(chǎn)在深圳南山南海意庫召開2015年第三次臨時股東大會。

觀點地產(chǎn)新媒體現(xiàn)場了解，本次股東會由招商地產(chǎn)董事長孫承銘、招商地產(chǎn)兩位副董事長楊天平、付鋼峰，董秘劉寧，監(jiān)事會主席華立，公司財務(wù)總監(jiān)吳振勤等管理層坐陣。這也是招商地產(chǎn)公開重組方案以來，招商地產(chǎn)原有領(lǐng)導(dǎo)班子首次一同公開亮相。

當(dāng)日大會主要審議“招商局蛇口工業(yè)區(qū)控股股份有限公司發(fā)行A股股份換股吸收合并招商局地產(chǎn)控股股份有限公司并向特定對象發(fā)行A股股份募集配套資金”在內(nèi)的18項議案。

議案審議方式分為現(xiàn)場投票及網(wǎng)絡(luò)投票兩部分。根據(jù)最新公告顯示，出席會議的股東及股東代理人3179人，代表股份1,809,971,267股，占公司有表決權(quán)股份總數(shù)70.26%。

其中：A股股東及股東代理人2975人，代表股份1,411,930,589股，占公司A股股東表決權(quán)股份總數(shù)68.31%。現(xiàn)場出席股東大會的A股股東及股東代理人19人，代表股份1,043,981,833股；通過網(wǎng)絡(luò)投票的A股股東共2956人，代表股份367,948,756股。

B股股東及股東代理人204人，代表股份398,040,678股，占公司B股股東表決權(quán)股份總數(shù)78.20%。現(xiàn)場出席股東大會的B股股東及股東代理人74人，代表股份387,243,019股股；通過網(wǎng)絡(luò)投票的B股股東共130人，代表股份10,797,659股。

最終，各項議案均以超9成的贊成票通過。

利益平衡與30億增持計劃

既然涉及利益的分配，合理性自然成為股東追問的焦點。股東會上，一位股東就對A、B股的不同換股比例提出了疑問，其表示“既然是同股為何不同權(quán)”？

對此，招商地產(chǎn)董秘劉寧解釋稱，一方面，A股與B股交稅不一樣，同時交易的規(guī)則也不一樣；另一方面，長期以來A股與B股的價差非常大，為此公司在A股與B股價格方面，做了全面的測算。

劉寧提及，招商地產(chǎn)停牌的時候，A股與B股的價差達到70%，但通過換股，縮短了二者的距離，使得價差不到30%，因此公司對于B股股東已經(jīng)非常的優(yōu)待。

劉寧補充透露，在做路演時，部分A股投資者認為既然A股與B股存在70%的價差，換股時理應(yīng)也應(yīng)保持70%的價差。

“在遭到A股股東質(zhì)疑時，A股股東也會給重組議案投反對票。如今，之所以A股與B股經(jīng)歷換股后減小了近40%價差，也是頂住了多方面的壓力”。

而據(jù)觀點地產(chǎn)新媒體現(xiàn)場觀察，在平衡了各方股東的利益之后，未來市場是否會對招商局蛇口控股給出的23.60元/股的發(fā)行價有信心，也是股東關(guān)心的問題。

對此，或為增加市場信心，招商局蛇口控股一開始就拋出了30億元的增持計劃，即一旦公司掛牌上市前3日的交易價格低于23.6元每股，就會啟動增持。

在當(dāng)日股東會上，招商地產(chǎn)副董事長付鋼峰表示，30億增持計劃是為了給市場一些信心，若第一天股價跌破23.60元/股，招商局會立即啟動該增持計劃。付鋼峰還透露，不排除招商局有更大金額增持的可能。

他補充稱，招商局董事長李建紅曾明確對招商局旗下公司表達信心，“當(dāng)股價偏離價值時候，招商局就會增持”。

付鋼峰舉例指出，從7月至今，招商局增持招商銀行達8個點，1個點要50個億左右，也就是說招商局花了近400億增持了招商銀行。

值得一提的是，為提升股東對新公司發(fā)展信心，股東會上招商地產(chǎn)管理層透露，招商局集團對招商局蛇口控股未來的盈利是有基本要求的，若未來招商局蛇口控股盈利低于預(yù)測，招商局集團將向招商局蛇口控股做出現(xiàn)金補償。

回應(yīng)規(guī)模之爭做強再做大

在招商局蛇口控股重組方案得到通過之后，招商局蛇口控股未來如何發(fā)展或也是市場關(guān)注的焦點之一。

孫承銘向觀點地產(chǎn)新媒體透露，兩邊整合后攤子變大，人手不夠用，以前不同區(qū)域雖有點同業(yè)競爭，但畢竟屬于不同業(yè)務(wù)范疇，分管領(lǐng)導(dǎo)還不夠用。

事實上，除人員安排還有待調(diào)整外，未來招商地產(chǎn)品牌方面也有待梳理。對此，孫承銘表示，吸收合并后，招商地產(chǎn)這一品牌未來在項目中還會繼續(xù)用，且會更多針對住宅項目。未來公司會針對不同產(chǎn)品類型、類別使用不同品牌。

另外，孫承銘強調(diào)，未來招商局蛇口仍會加緊尋找新的利潤點，會在城市運營服務(wù)等方面有所布局，也會加強郵輪母港產(chǎn)業(yè)的探索。

值得注意的是，當(dāng)問及招商局蛇口控股在前海跟蛇口兩大片區(qū)的開發(fā)進展情況，孫承銘回應(yīng)稱，兩大片區(qū)土地規(guī)劃基本已經(jīng)穩(wěn)定，只是還有部分條件尚未與政府達成共識。

“前海方面，之所以開發(fā)進度比較慢，主要是跟政府利益補償沒談妥，但規(guī)劃已經(jīng)穩(wěn)定，即全部轉(zhuǎn)為商業(yè)性質(zhì)用地”。

孫承銘進一步透露，這次在上市重組過程中，已經(jīng)加緊跟政府談判，大的原則性條件已經(jīng)跟政府達成共識，補償和增值收益也已經(jīng)基本鎖定，僅剩大的合作仍需統(tǒng)籌安排。而蛇口片區(qū)除少許有爭議土地還未明確規(guī)劃外，已明確規(guī)劃的土地有170萬方的建面，這部分土地的各項指標(biāo)已經(jīng)明確。

對于此前市場上關(guān)于招商局蛇口重組之后與萬科的規(guī)模之爭的說法，孫承銘向觀點地產(chǎn)新媒體稱，企業(yè)不是追求大，而是追求強，并且要創(chuàng)造有質(zhì)量的強大，規(guī)模大沒有回報，也不是招商追求的方向。

孫承銘明確，未來房地產(chǎn)市場不是做大為先，而是做強為先，企業(yè)應(yīng)努力提高自的市場回報率、提高ROE水平，這也是招商地產(chǎn)未來需努力的方向，希望以此來形成自身的核心競爭力。