雖然幾經在1100美元和14美元附近反復調整，但是在過去結束的兩周金銀逐漸堅定了上漲的走勢，從連續兩周金價收盤在1155美元和白銀突破性站在15.8美元附近就可以看得出來；一周收盤走勢金價上漲幅度達到了2.5%；白銀的漲幅則達到了6.6%。

從各種因素的分析看，構成本輪大幅反彈和上漲的原因是多方面的，只是在經過幾次底部反復調整后，當前的上漲是中期趨勢的延續還是價格見頂的末端，這些對10月份中后期的走勢都非常關鍵。

1。美國數據持續疲軟支持金銀走勢

進入10月份美國公布的經濟數據大多數不理想，帶動了美指從8月底反彈到97下方后就沒能在進一步，始終受制于96.6點一線的阻力無法前行，直到周五(10月9日)收盤跌至94.72點附近。

美國數據不及前值和預期，從本月的走勢看先是公布的9月份季調后的非農就業數據大幅低于市場預期和前值，僅為14.3萬人；此后，訂單數據降至8個月以來的低位附近；上周美國公布的9月貿易帳再次惡化，爆出貿易赤字大幅上升的走勢，結合美國政府支出有可能導致的運轉不靈等因素，有可能影響到美聯儲年內首次加息的決定。

從經濟事件看，周五凌晨美聯儲公布的貨幣會議紀要顯示，對于加息的判斷兩大前提就是勞動就業數據和CPI數據；這一點在美國公布的9月進口物價指數月率下跌0.1%的數據出臺后得到了確認，因為該因素顯示該國的通脹是持續疲軟的。結合聯儲對全球經濟增長的關注，有可能全球需求疲軟將導致進口通脹水平持續承受下行風險。

會議紀要的整體言論是溫和的，這樣的語調和聯儲官員的強硬加息言論形成了對比，顯示聯儲不想讓市場摸準其行為的意圖。

美元受此影響走勢出現了疲軟，未能高位突破形成的下跌走勢，是解釋金銀近期強勢企穩的關鍵因素之一。

2。機構持倉出現穩中有增的趨勢

全球最大的黃金ETF-SPDR的持倉和白銀ETF-iShares的持倉在轉變為多頭持倉的操作中下；黃金SPDR的持倉連續三天持穩在687.19598噸；8月份觸底反彈以來持續維持在高位。白銀ETF-iShares的持倉為9802.33噸

機構持穩在當前，顯示當下機構并無減持和調整倉位的打算，這對近期的金銀走勢構成重大的支持，也有效的改善了年中對金銀走勢的悲觀。

3。大宗商品反彈爆發支持了銀價

雖然美聯儲9月不加息的理由是全球市場的疲軟和增長的放緩，擔憂之一就是大宗商品的走勢持續放緩和下跌；這種現象在10月份第二周出現了改變，正是大宗商品的企穩和反彈，使得CRB指數的走勢從10月2日開始企穩在388點后上漲，周四最高觸及407.78點的位置；一周的走勢收盤在3.56%。

原油的價格在10月9日最高測試了50.9美元的高位，這已經打破了8月31日的高點；從9月的反復糾結中形成了三角形整理的上軌突破的趨勢，總體已經實現了再次反彈的格局。

原油和CRB的反彈雖然不能完全解釋需求上升，增長上升到至少這樣的走勢是美元疲軟和需求改善的結果，正是這樣的變化顯著的支持了金銀反彈的步伐。

4，中東亂局對金銀的支持有限

自從俄羅斯展開在敘利亞的空襲之后，在宣布地面特種部隊開始介入打擊IS后，將敘利亞的被IS占據的可能性進一步減小，同時巴薩爾政權穩定局面隨之達到了加強。空襲的效果和遏制IS進攻的勢頭減弱得到了舉世公認，但是美國和俄羅斯在中東的死結依然無法解開。

中東亂局對金銀的支持不是沒有，但是影響面非常小，目前看歐美財經機構研發報告提及此事僅為一筆帶過。

5，技術面支持較好帶動反彈

從技術走勢分析看，金銀分別突破了近期位于1150和16美元的阻力后，上行的空間進一步打開的同時漲勢得到了加強。技術指標MACD低位金叉支持反彈，快慢線金叉向上運行；KDJ總體繼續向上運行。技術面總體趨勢有上行突破1170美元高位走勢(如圖).

總體分析看，我們一再指出金銀的影響因素還是美元的走勢，目前看美元繼續展開下行震蕩測試，但是料幅度不會跌逾93-94附近一線的關鍵支持，如果這樣的走勢則必會導致企穩后再次反彈。

從走勢看美元觸底反彈而后的上漲是大概率事件，而金銀當前的反彈空間也是大概率事件，但是從二者的走勢幅度分析看，顯然金銀當前的上漲幅度是有限的，但是當前銀價爆發性的上漲會將價格帶到更高的反彈空間，不過，此后的回落甚至跌至更低的位置也是大概率的事件。因此，近期金銀的操作適宜做中線級別的操作。