部分專業(yè)人士認為，最近推出的一系列行業(yè)利好政策，城市地下管網(wǎng)、充電樁及棚戶區(qū)改造等，動輒千億乃至數(shù)萬億級的投資，隨著而來的投資機會將會非常確定

⊙記者 趙明超 ○編輯 于勇

進入10月份以來，市場迎來連續(xù)三天上漲，代表大盤藍籌的上證綜指底部盤整突破，代表新興成長的創(chuàng)業(yè)板指則突破走高，在機構(gòu)投資者看來，隨著清理場外配資利空出盡，市場底部企穩(wěn)，投資者熱情開始回暖，市場有望震蕩走高，但在經(jīng)濟增長疲軟的大環(huán)境下，隨著刺激經(jīng)濟增長政策的不斷推出，穩(wěn)增長受益板塊將成為接下來較長時期內(nèi)最為確定性的投資機會。

穩(wěn)增長成確定性機會

從最近幾個月來的經(jīng)濟數(shù)據(jù)看，經(jīng)濟下行壓力不減。其中9月制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)預(yù)覽值為47%，較8月終值47.3%下降0.3%，繼續(xù)創(chuàng)2009年3月以來最低值，經(jīng)濟下行壓力加大。

從統(tǒng)計局公布的8月份實體經(jīng)濟數(shù)據(jù)看，工業(yè)增加值同比增速由7月的6.0%小幅回升至8月的6.1%，低于市場預(yù)期，生產(chǎn)面繼續(xù)表現(xiàn)疲弱。在光大證券看來，生產(chǎn)面與需求面均呈現(xiàn)較為疲弱態(tài)勢，經(jīng)濟下行壓力再度加大，穩(wěn)增長需求上升。

在經(jīng)濟下行壓力不減的情況下，相應(yīng)的政策刺激政策將會持續(xù)加碼，不管是促進基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的城市地下管網(wǎng)建設(shè)，還是推動經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級的新能源充電樁建設(shè)等，乃至關(guān)系民生的棚戶區(qū)改造問題，最近頻頻受到政策利好推動。

9月底，國務(wù)院常務(wù)會議部署海綿城市建設(shè)，加快解決城市內(nèi)澇、雨水收集利用和黑臭水體治理等問題，要求今后在城市全面推進海綿城市建設(shè)，采用PPP、政府采購、財政補貼等方式，創(chuàng)新商業(yè)模式，吸引社會資本參與項目建設(shè)運營。在此之前，國務(wù)院常務(wù)會議提出加快電動汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施和城市停車場建設(shè)。會議確定，一是把城市合理規(guī)劃布局和建設(shè)停車場結(jié)合起來，加快充電樁設(shè)施建設(shè)，并鼓勵民間資本以獨資、PPP等方式參與。

在機構(gòu)投資者看來，最近推出的一系列行業(yè)利好政策，城市地下管網(wǎng)、充電樁及棚戶區(qū)改造等，動輒千億乃至數(shù)萬億級的投資，隨著而來的投資機會將會非常確定。南方一家私募基金經(jīng)理表示，在前期市場大幅下跌的情況下，受到市場追捧的部分概念股損失慘重，相對于僅存有預(yù)期的部分概念股，受到政策強力推動的穩(wěn)增長受益標(biāo)的，風(fēng)險相對來說更為可控。

機構(gòu)多路徑布局穩(wěn)增長

據(jù)記者了解，在機構(gòu)看好的穩(wěn)增長受益板塊中，主要包括以下幾個方面：

首先是基建投資產(chǎn)業(yè)鏈，包括地下管網(wǎng)、海綿城市、環(huán)保等，在穩(wěn)增長背景下，PPP 項目有望進入快速簽約，收益將會相對確定，吸引機構(gòu)投資者買入。9月29日，財政部發(fā)布第二批PPP示范項目，總投資金額高達6589億元，各省市也相繼推出PPP基金予以推進，在廣發(fā)證券看來，PPP 模式具有“大項目-再融資-更大項目-再再融資”成長邏輯，其中再融資和PPP訂單是兩個影響公司成長加速度的最核心要素，而再融資放開+PPP 基金推動項目落地，預(yù)計四季度將迎來PPP訂單大潮，對小市值公司而言，通過再融資承接大型PPP項目，具備跨越式成長的最佳機會。從最近一段時間市場表現(xiàn)看，蘇交科、龍元建設(shè)、博世科等公司受到資金關(guān)注。

其次是兼具穩(wěn)增長及經(jīng)濟轉(zhuǎn)型推動的新能源、核電、高端制造等領(lǐng)域。在滬上某私募基金經(jīng)理看來，新能源板塊是接下來具有確定性的投資機會，主要表現(xiàn)在政策推動、需求強勁、產(chǎn)品供不應(yīng)求，上游的鋰電池原材料，中游的電池加工領(lǐng)域及下游的充電樁領(lǐng)域都會有好的投資機會，其中上中游的原料及加工領(lǐng)域?qū)⒙氏仁芤妗?/p>

最后則是潛在的政策受益板塊，包括“十三五”規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)利好政策出臺等。在滬上某基金經(jīng)理看來，接下來的各產(chǎn)業(yè)利好政策，在市場逐步回暖、投資者信心逐步恢復(fù)的情況下，也將會受到資金的追捧。