【P2P收益率遭遇滑鐵盧 理財(cái)產(chǎn)品收益率還將降低】據(jù)網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)顯示，截至2015年8月，網(wǎng)貸行業(yè)綜合收益率為12.98%。相比2013年7月綜合收益率26.35%的最高點(diǎn)，兩年里跌了超過(guò)一半。以上海地區(qū)平臺(tái)為例，8月份網(wǎng)貸綜合收益率為11.35%，相比7月下降59個(gè)基點(diǎn)，創(chuàng)近期綜合收益率新低。

據(jù)網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)顯示，截至2015年8月，網(wǎng)貸行業(yè)綜合收益率為12.98%。相比2013年7月綜合收益率26.35%的最高點(diǎn)，兩年里跌了超過(guò)一半。

以上海地區(qū)平臺(tái)為例，8月份網(wǎng)貸綜合收益率為11.35%，相比7月下降59個(gè)基點(diǎn)，創(chuàng)近期綜合收益率新低。

除了收益率下降之外，P2P行業(yè)內(nèi)還出現(xiàn)了新的潮流。9月，發(fā)展態(tài)勢(shì)趨于穩(wěn)健的P2P行業(yè)的綜合收益率再創(chuàng)新低，月成交額卻創(chuàng)出新高。收益下滑，是什么促使P2P行業(yè)人氣不降反升？

一半海水，一半火焰，P2P網(wǎng)貸在無(wú)形中上演冰與火之歌。在P2P網(wǎng)貸行業(yè)的交易量不斷創(chuàng)新高的同時(shí)，收益率卻遭遇滑鐵盧。

收益回落

根據(jù)網(wǎng)貸之家聯(lián)合盈燦咨詢最新發(fā)布的《中國(guó)P2P網(wǎng)貸行業(yè)2015年9月月報(bào)》顯示，截止到2015年9月底，P2P網(wǎng)貸行業(yè)整體成交量達(dá)到1151.92億元，環(huán)比8月上升了18.19%，歷史首次單月突破千億成交量大關(guān)，從最近兩個(gè)月成交量數(shù)據(jù)來(lái)看，網(wǎng)貸行業(yè)成交量均以超過(guò)18%以上的速度快速增長(zhǎng)。

然而，從收益率角度來(lái)看，9月網(wǎng)貸綜合收益率為12.63%，環(huán)比8月下降了35個(gè)基點(diǎn)，再次刷新了近期的綜合收益率新低。

“P2P現(xiàn)在給人的感覺(jué)是更加安全了。”注重穩(wěn)健理財(cái)?shù)耐顿Y者郭女士說(shuō)，去年她在準(zhǔn)備投資某P2P平臺(tái)的時(shí)候，發(fā)現(xiàn)產(chǎn)品的預(yù)期年化收益率能達(dá)到15%以上，看著收益率很高心里卻很是猶豫，郭女士擔(dān)心作為小微企業(yè)的借款方是否有能力償還高額的利息，再加上當(dāng)時(shí)業(yè)內(nèi)問(wèn)題平臺(tái)的不斷出現(xiàn)，讓她感覺(jué)雖然投資銀行基金產(chǎn)品的收益沒(méi)有P2P產(chǎn)品高，但卻更讓人放心。

P2P網(wǎng)貸一向是高收益的投資產(chǎn)品，而行業(yè)經(jīng)歷一番政策洗禮之后，網(wǎng)貸行業(yè)的綜合收益率開(kāi)始下跌。

小牛在線COO余軍表示，平臺(tái)后期投資理財(cái)產(chǎn)品收益率還會(huì)繼續(xù)降低到合理水平。并且也是響應(yīng)國(guó)家促進(jìn)普惠金融發(fā)展的政策，促使社會(huì)融資成本的降低，同時(shí)更是為了爭(zhēng)取更多更優(yōu)質(zhì)的安全資產(chǎn)，從而為投資者創(chuàng)造更多的收益而做出利率調(diào)整，從大環(huán)境來(lái)說(shuō)，行業(yè)利率調(diào)整已是大勢(shì)所趨，這也是整個(gè)行業(yè)安全健康發(fā)展的必經(jīng)之路。

據(jù)業(yè)內(nèi)分析師認(rèn)為，網(wǎng)貸平臺(tái)收益率利率雙降是一個(gè)極好現(xiàn)象，目前社會(huì)融資成本高的主要原因是，民間借貸平臺(tái)等融資成本太高，從而拉高了整個(gè)社會(huì)融資成本，網(wǎng)貸平臺(tái)收益率利率雙降預(yù)示整個(gè)實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本正在下降。同時(shí)，網(wǎng)貸平臺(tái)收益率利率雙降是釋放平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)，說(shuō)明網(wǎng)貸平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)開(kāi)始釋放和理性回歸。

問(wèn)題平臺(tái)逆襲增長(zhǎng)

根據(jù)盈燦咨詢的研究報(bào)告來(lái)看，自2013年7月達(dá)到高點(diǎn)之后，網(wǎng)貸行業(yè)的綜合收益率至今已經(jīng)跌去了一半，從整體走勢(shì)上還看不出企穩(wěn)跡象。

從2015年以來(lái)各月問(wèn)題平臺(tái)數(shù)量走勢(shì)來(lái)看，9月問(wèn)題平臺(tái)數(shù)量下降到55家，問(wèn)題平臺(tái)發(fā)生率下降到今年來(lái)的低位，為2.22%。這對(duì)網(wǎng)貸行業(yè)發(fā)展是極為有利的，也是網(wǎng)貸行業(yè)健康發(fā)展的好征兆。

業(yè)內(nèi)專家分析認(rèn)為，問(wèn)題平臺(tái)數(shù)量的下滑就是網(wǎng)貸行業(yè)從畸高的利率到理性發(fā)展的最佳體現(xiàn)，P2P產(chǎn)品收益率回歸理性已成大勢(shì)所趨，超高的收益率將不復(fù)存在，一些利用超高利率招攬投資人的P2P平臺(tái)正逐漸失去操作空間，P2P行業(yè)利率進(jìn)一步回歸理性，規(guī)范的發(fā)展讓投資人的信心倍增，因此促使了9月P2P行業(yè)成交量的增長(zhǎng)。

P2P平臺(tái)邦幫堂董事長(zhǎng)寇權(quán)表示，P2P行業(yè)野蠻增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)即將成為過(guò)去，良幣驅(qū)逐劣幣已成為大勢(shì)所趨。

“適當(dāng)?shù)南抡{(diào)收益率會(huì)進(jìn)一步降低平臺(tái)壞賬率，平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)隨之下降，對(duì)P2P網(wǎng)貸行業(yè)建設(shè)一個(gè)健康良好的發(fā)展環(huán)境有著積極作用。”寇權(quán)認(rèn)為，P2P網(wǎng)貸利率下滑回歸理性，是市場(chǎng)調(diào)節(jié)和政策監(jiān)管雙重作用的產(chǎn)物，標(biāo)志著互聯(lián)網(wǎng)金融開(kāi)始朝著成熟的方向邁進(jìn)。

監(jiān)管細(xì)則即將落地

從政策層面來(lái)看，自今年7月份《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》發(fā)布，一方面明確了網(wǎng)貸行業(yè)的合法地位和監(jiān)管原則，利于行業(yè)的正規(guī)化、透明化，利于降低網(wǎng)貸的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，但由于進(jìn)一步的細(xì)則并未出臺(tái)，合規(guī)的邊界還不清晰，但卻留下了風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償上升的可能。

另外，《最高人民法院關(guān)于審理民間借貸案件適用法律若干問(wèn)題的規(guī)定》也在9月1日開(kāi)始實(shí)行，用年利率24%和36%這兩個(gè)數(shù)字，重新劃定了民間借貸利率的區(qū)間紅線，這對(duì)于那些維持超高收益率的平臺(tái)也會(huì)產(chǎn)生不利影響。

年底無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率維持穩(wěn)定，但風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償還會(huì)緩慢下降，這會(huì)使得網(wǎng)貸行業(yè)綜合收益率還會(huì)緩慢下降。

對(duì)比目前溫州民間借貸利率、網(wǎng)貸平臺(tái)中民營(yíng)系綜合收益率水平、借款人管理費(fèi)水平等簡(jiǎn)單測(cè)算，網(wǎng)貸行業(yè)綜合收益率可能會(huì)緩慢降到12%附近。