【15日機構(gòu)強推買入 六股成搖錢樹】創(chuàng)業(yè)軟件：股權(quán)激勵方案發(fā)布，人才積累優(yōu)愈發(fā)凸顯；北部灣旅：深耕海島資源，全面布局海洋旅游產(chǎn)業(yè)鏈；神州信息：公司業(yè)務(wù)之四，金融機具。

創(chuàng)業(yè)軟件：股權(quán)激勵方案發(fā)布，人才積累優(yōu)愈發(fā)凸顯

機構(gòu)：廣發(fā)證券股份有限公司

事件：股權(quán)激勵計劃發(fā)布

公司發(fā)布股權(quán)激勵計劃，擬向512名激勵對象授予權(quán)益總計343.20萬份，涉及的標的股票種類為A股普通股，約占總股本(6800萬股)5.05%。其中，首次授予308.95萬份、預(yù)留34.25萬份，分別占總股本4.54%、0.50%。股票期權(quán)101.4萬份，占總股本1.49%，行權(quán)價格124.17元；限制性股票241.80萬股，占總股本3.56%，授予價格50.18元。其中，首次授予207.55萬股，預(yù)留34.25萬股。行權(quán)條件：以2014年凈利潤為基準，15-18年凈利潤增長率分別不低于10%、20%、30%、40%。激勵計劃有效期皆為5年，等待期(解鎖期)為自授予日1、2、3、4年，各占獲授總數(shù)25%。

點評

1、公司本次激勵對象覆蓋512人，超過公司員工總數(shù)的1/3，主要包括中層以上管理人員和核心業(yè)務(wù)(技術(shù))人員。是5月上市以后第一次激勵計劃，較大的覆蓋面惠及核心員工，將公司的未來與員工長期捆綁，共享企業(yè)成長，也將有效提升其他員工的工作積極性。

2、采取股票期權(quán)和限制性股票雙重激勵，在通過股票期權(quán)給予員工充分選擇權(quán)的同時，保持了較高占比的限制性股票激勵形式，激勵效用不減。兩種方式的結(jié)合，也凸顯公司對自身良好的成長性和業(yè)績的持續(xù)穩(wěn)定性有較高的把握。

3、行權(quán)條件中以要求15-18年每年實際的業(yè)績增速分別為10%、9.1%、8.3%、7.7%。參考同級別的醫(yī)療信息化上市公司，業(yè)績增速基本高于此水平，結(jié)合醫(yī)療信息化行業(yè)的持續(xù)景氣度，行權(quán)有較大的概率成功。公司上半年凈利潤738萬，同比增長2%，若今年達到行權(quán)條件下半年至少需要實現(xiàn)凈利潤4496萬，同比增長12%。全年10%的增速也快過前兩年的4%。

4、公司的醫(yī)院信息化和區(qū)域衛(wèi)生信息化產(chǎn)品線長期保持行業(yè)領(lǐng)先，實現(xiàn)全國4000+客戶群體，區(qū)域產(chǎn)品線簽下中山市標桿合同等，都與公司現(xiàn)有核心團隊的努力密不可分。公司現(xiàn)有的人才積累已具備較強的行業(yè)競爭力。5年的有效期或可加強現(xiàn)有核心團隊的凝聚力和長期穩(wěn)定性，隨著人員磨合度不斷提高，人才優(yōu)勢將在公司未來業(yè)務(wù)拓展中得到極大的體現(xiàn)。預(yù)計公司2015-2017年的EPS分別為0.78元、0.89元、1.06元，給予“買入”評級！

風(fēng)險提示

公司PPP模式需承擔(dān)資金壓力；后期運營收益能力具有不確定性；

國興地產(chǎn)：重慶項目結(jié)算，業(yè)績高增長

機構(gòu)：平安證券有限責(zé)任公司

重慶項目進入結(jié)算周期，業(yè)績高增長：公司公布三季度業(yè)績預(yù)告，1-9月歸屬上市公司股東凈利潤約7600萬元，同比上升82%，EPS約0.42元/股。其中7-9月預(yù)計凈利潤約850萬元，同比增長208%。公司三季度業(yè)績大幅增長主要系重慶項目“國興。北岸江山”進入結(jié)算周期。

大股東定向增發(fā)完成，助力公司經(jīng)營提速：公司前期增發(fā)方案已完成，大股東持股比例上升至59.32%。大股東控股權(quán)提升后將使公司經(jīng)營機制得到加強，事實上在非公開增發(fā)方案公布后，公司已運用多種手段補充土地儲備，增強現(xiàn)有地產(chǎn)業(yè)務(wù)實力，公司發(fā)展已處于提速階段。

董事會換屆與更名在即，管理層換屆帶來新動力：公司公告將于10月14日召開臨時股東大會，進行董事會換屆選舉及變更公司名稱。在增發(fā)完成理順管理機制后，公司治理結(jié)構(gòu)也將面臨優(yōu)化和變革。同時，變更公司名稱或?qū)㈩A(yù)示公司進入高速發(fā)展和多元化經(jīng)營的快速通道。我們認為公司管理層積極進取，通過集團資源及自身發(fā)展提速增強公司競爭力，同時通過產(chǎn)品升級等提升市場競爭力，此次改選或?qū)楣疚磥戆l(fā)展鋪平道路。

攜手集團，整合資源：公司攜手集團環(huán)保板塊，合作在環(huán)保能源領(lǐng)域及可再生資源投資等方面展開，開啟公司在綠色地產(chǎn)領(lǐng)域的布局。公司攜手大股東資源將提升在手物業(yè)價值，同時展開與集團旗下其他領(lǐng)域的合作空間。

打開業(yè)務(wù)想象空間，平臺價值將逐步體現(xiàn)：我們判斷定增完成之后，公司經(jīng)營效率及戰(zhàn)略規(guī)劃將會有實質(zhì)進展。我們預(yù)計公司2015-2016年EPS攤薄后分別為0.36和0.43元，對應(yīng)PE為52和44倍，雖然公司由于業(yè)績攤薄估值高于行業(yè)均值，但我們看好未來公司理順經(jīng)營機制后的平臺價值及軟實力，維持“強烈推薦”評級。

風(fēng)險提示：地產(chǎn)行業(yè)利潤率下行風(fēng)險。