美國經(jīng)濟(jì)在未來的兩個(gè)月里必須克服什么困難，政策制定者才能把12月加息合理化呢？

彭博社上周對(duì)55位經(jīng)濟(jì)學(xué)家進(jìn)行了調(diào)查，其中只有一位認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)在10月27-28日會(huì)議上決定加息。那么，美國經(jīng)濟(jì)在未來的兩個(gè)月里必須克服什么困難，政策制定者才能把12月加息合理化呢？

愛丁堡Standard Life投資公司的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家杰里米·羅森心里有一張清單。

1.市場(chǎng)動(dòng)蕩不會(huì)加劇

中國央行8月份將人民幣貶值的驚人決定使得市場(chǎng)甚為不安，經(jīng)濟(jì)學(xué)家、投資者和政策制定者都在考慮，市場(chǎng)的動(dòng)蕩是否掩蓋了對(duì)于全球經(jīng)濟(jì)增長放緩的深一層擔(dān)憂。

羅森稱，美聯(lián)儲(chǔ)需要對(duì)新興市場(chǎng)的增長“不會(huì)急劇下滑”保持信心。

羅森表示：“現(xiàn)在人們非常不看好新興市場(chǎng)的前景——我認(rèn)為新興市場(chǎng)需要長時(shí)間的結(jié)構(gòu)調(diào)整。但是也有可能是市場(chǎng)對(duì)一些基本的東西反應(yīng)過度了。”

2。兩份理想的非農(nóng)就業(yè)報(bào)告

美聯(lián)儲(chǔ)在12月會(huì)議之前還會(huì)有2份非農(nóng)就業(yè)報(bào)告出爐，盡管8月與9月的就業(yè)數(shù)據(jù)非常令人失望，經(jīng)濟(jì)學(xué)家有一段時(shí)間一直在警告，隨著勞動(dòng)市場(chǎng)朝向充分就業(yè)的方向發(fā)展，雇傭的速度必須減小，不然的話，失業(yè)率就會(huì)過低，從而在沒有刺激通脹的情況下不能維持下去。

他表示，盡管讓美聯(lián)儲(chǔ)去設(shè)立一個(gè)工作崗位的增長上限是有問題的，但是只要經(jīng)濟(jì)增長維持在2%的范圍內(nèi)，增加10萬到15萬個(gè)就業(yè)崗位是可以接受的。

3。消費(fèi)者持續(xù)穩(wěn)健的支出

金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩會(huì)打消一些消費(fèi)者瘋狂購物的念頭。然而，持續(xù)的低通脹讓美國人把更多的金錢儲(chǔ)蓄起來——對(duì)寅吃卯糧的消費(fèi)者來說是一個(gè)好的兆頭。房屋購置占了美國經(jīng)濟(jì)的最大部分，因此需給予重點(diǎn)關(guān)注。

在住房方面，美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫強(qiáng)調(diào)，對(duì)一個(gè)自經(jīng)濟(jì)衰退以來到現(xiàn)在仍然“非常低迷”的房屋市場(chǎng)來說，建造新房的速度過快了。然而，其他的一些指標(biāo)則傳遞出更為樂觀的信號(hào)。由于按揭利率創(chuàng)下歷史新低及待售房屋數(shù)相對(duì)較小，今年新舊房屋的合計(jì)月銷售額有所上升。

4。出口不會(huì)進(jìn)一步惡化

今年，美元的強(qiáng)勢(shì)和以中國經(jīng)濟(jì)放緩為代表的海外市場(chǎng)增長乏力已經(jīng)給美國的工廠帶來巨大壓力。

疲弱的出口令人擔(dān)憂，全球需求正在開始使美國增長乏力。在美聯(lián)儲(chǔ)9月會(huì)議之后，耶倫就已經(jīng)強(qiáng)調(diào)，中國與其它新興市場(chǎng)的動(dòng)蕩已經(jīng)使金融環(huán)境變得更為嚴(yán)峻，并且可能給美國帶來更廣泛的影響。

5。政府不能長時(shí)間關(guān)門

國會(huì)里對(duì)于債務(wù)上限爭(zhēng)吵不休而導(dǎo)致的政府短暫關(guān)門也許不會(huì)給經(jīng)濟(jì)帶來太大的影響。2013年第四季度，美國政府的一部分部門關(guān)門了16天，但是事實(shí)上經(jīng)濟(jì)仍有增長。位于馬薩諸塞州萊克星敦的IHS Inc。的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家納里曼·貝拉維什及其他一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，今年政府每關(guān)門一周，國民生產(chǎn)總值會(huì)下跌約0.1%。

如果政府關(guān)門時(shí)間更長，即使不對(duì)經(jīng)濟(jì)造成損害，也會(huì)使美聯(lián)儲(chǔ)的加息計(jì)劃復(fù)雜化。盡管耶倫表示，政府關(guān)門的預(yù)期對(duì)9月不加息的決定“絕對(duì)沒有施加任何影響”，但是國會(huì)僵持的局面會(huì)“危及”加息進(jìn)程。

6。美聯(lián)儲(chǔ)官員通過“前瞻指引”給出更多信號(hào)

羅森認(rèn)為，加息行動(dòng)的影響因素需要美聯(lián)儲(chǔ)官員給予更清楚的闡釋。在12月15-16日會(huì)議前發(fā)表更多的談話能顯示出，美聯(lián)儲(chǔ)正對(duì)今年加息與否加以嚴(yán)肅認(rèn)真的考慮。

羅森表示：“如果美聯(lián)儲(chǔ)12月加息的可能性仍然很大的話，我預(yù)計(jì)，接近耶倫的人會(huì)在11月給出一份非常清楚的聲明。除此之外，能促使市場(chǎng)會(huì)進(jìn)行調(diào)整的唯一動(dòng)力就是經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)非常強(qiáng)勁。”