【房地產(chǎn)行業(yè):銀十表現(xiàn)不俗 政策持續(xù)利好】土地市場則繼續(xù)呈現(xiàn)分化格局，一線城市仍受市場青睞，二三線地市依舊疲弱。我們維持板塊增持評級。

上周(2015/10/12-2015/10/18)SW房地產(chǎn)指數(shù)上漲8.99%，板塊在28個(gè)板塊排名中排第9位。10月節(jié)后一周樓市成交顯著回暖，40城一手房銷量環(huán)比增長36%，即使納入節(jié)日因素，截至上周的本月日均成交量已超越去年10月的日均值，庫存去化周期繼續(xù)下降，而二手房成交量也環(huán)比大漲。土地市場則繼續(xù)呈現(xiàn)分化格局，一線城市仍受市場青睞，二三線地市依舊疲弱。我們維持板塊增持評級，繼續(xù)建議關(guān)注：1)低估值龍頭公司：保利地產(chǎn)、萬科；2)轉(zhuǎn)型類公司：中洲控股、嘉寶集團(tuán)、華業(yè)資本、天宸股份；3)經(jīng)濟(jì)增長極如京津冀、自貿(mào)區(qū)、國企改革主題：招商地產(chǎn)、榮盛發(fā)展、華夏幸福等。

支撐評級的要點(diǎn)。

板塊行情：上周SW房地產(chǎn)指數(shù)上漲8.99%，滬深300指數(shù)上漲5.81%，相對收益為3.18%，板塊表現(xiàn)強(qiáng)于大市，在28個(gè)板塊排名中排第9位。個(gè)股表現(xiàn)方面，SW房地產(chǎn)板塊漲跌幅排名前5位的房地產(chǎn)個(gè)股分別為：世紀(jì)星源、華麗家族、世榮兆業(yè)、東方銀星、萬方發(fā)展。

公司動態(tài)：華夏幸福第三季度銷售額同比增長11%，子公司九通投資豐科新元獲地、增資永清鼎泰；世茂股份前9月銷售額同比增長7.0%；首開股份前9月銷售金額同比上升31.31%；冠城大通擬出資1.3億合作創(chuàng)新創(chuàng)投發(fā)起股權(quán)投資基金；中天城投子公司貴陽金控?cái)M間接收購中融人壽20%股權(quán)，并推出二期股權(quán)激勵計(jì)劃；中國高科擬合作遵義醫(yī)學(xué)院投資醫(yī)學(xué)，與科技學(xué)院建設(shè)職業(yè)教育集團(tuán)；中弘股份擬終止發(fā)股收購鹿回頭，境外子公司擬收購卓高國際部分股權(quán)；綠地控股子公司擬發(fā)債200億元；中洲控股、蘇寧環(huán)球定增獲批。

政策新聞：中央深改小組通過國稅地稅征管體制改革方案，著手解決征管體制中突出問題；國土部宣布不動產(chǎn)登記細(xì)則法定程序已基本完成，出臺實(shí)施條件已初步具備；廣州住公管計(jì)劃上調(diào)個(gè)人住房公積金貸款最高額度，目前此額度已7年未進(jìn)行調(diào)整；西安經(jīng)適房價(jià)格新法實(shí)施，明確實(shí)行政府指導(dǎo)價(jià)，政策規(guī)定之外相關(guān)費(fèi)用不得計(jì)入價(jià)格。

行業(yè)數(shù)據(jù)：上周40個(gè)重點(diǎn)城市新房合計(jì)成交774萬平米，環(huán)比上升36%；10月截至上周累計(jì)日均成交85萬平米，環(huán)比9上月下降10.9%，較去年10月上升0.7%。其中，一、二、三線城市上周成交面積分別環(huán)比變化：57.8%、26.4%、43.3%，北上廣深環(huán)比變化分別為：102.6%、25.4%、91.4%、81.5%。上周18個(gè)重點(diǎn)城市二手房房合計(jì)成交194.5萬平米，環(huán)比上升79.2%。14個(gè)重點(diǎn)城市3個(gè)月移動平均去化月數(shù)為10.8個(gè)月，環(huán)比下降0.8個(gè)月。前周100個(gè)重點(diǎn)城市土地合計(jì)成交規(guī)劃建筑面積541萬平米，環(huán)比下降54.4%；年初至今累計(jì)成交6.67億平米，同比下降23.8%。