【證監(jiān)會(huì)對(duì)調(diào)熔斷機(jī)制持開(kāi)放態(tài)度 分析師稱規(guī)定存缺陷】據(jù)媒體報(bào)道，中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)調(diào)整熔斷機(jī)制持開(kāi)放態(tài)度，分析師指規(guī)定存在缺陷。分析師建議的修改內(nèi)容包括將首檔閾值擴(kuò)大到5%以上，中國(guó)證監(jiān)會(huì)表示熔斷機(jī)制的完善需要積累經(jīng)驗(yàn)、動(dòng)態(tài)調(diào)整。

據(jù)媒體報(bào)道，中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)調(diào)整熔斷機(jī)制持開(kāi)放態(tài)度，分析師指規(guī)定存在缺陷。分析師建議的修改內(nèi)容包括將首檔閾值擴(kuò)大到5%以上，中國(guó)證監(jiān)會(huì)表示熔斷機(jī)制的完善需要積累經(jīng)驗(yàn)、動(dòng)態(tài)調(diào)整。

中國(guó)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)暗示，對(duì)調(diào)整新近實(shí)施的熔斷機(jī)制持開(kāi)放態(tài)度。分析師們之前指稱熔斷機(jī)制夸大了周一股市暴跌行情。當(dāng)日A股市值蒸發(fā)5,900億美元。

中國(guó)證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人鄧舸在周二的聲明中說(shuō)，熔斷機(jī)制的完善不是一步到位的，需要在實(shí)踐中逐步探索、積累經(jīng)驗(yàn)、動(dòng)態(tài)調(diào)整。根據(jù)上月頒布的相關(guān)規(guī)定，滬深300指數(shù)上漲、下跌達(dá)到或超過(guò)5%時(shí)，將觸發(fā)股票、期權(quán)和指數(shù)期貨暫停交易15分鐘；上漲、下跌達(dá)到7%時(shí)，當(dāng)日不再恢復(fù)交易。這一熔斷機(jī)制周一被觸發(fā)，中國(guó)股市創(chuàng)出歷史最差年度開(kāi)局。

雖然中國(guó)證監(jiān)會(huì)重申熔斷機(jī)制對(duì)穩(wěn)定市場(chǎng)具有重要作用，但花旗集團(tuán)、德意志銀行和野村控股表示，相關(guān)規(guī)定周一未能讓市場(chǎng)恢復(fù)平靜，投資者爭(zhēng)相平倉(cāng)，以防因市場(chǎng)停止交易而被套牢。分析師建議的修改內(nèi)容包括將首檔閾值擴(kuò)大到5%以上，以及擴(kuò)大首次暫停交易和全天停止交易之間觸發(fā)水平的差距。

花旗駐香港策略師孫賢兵在報(bào)告中稱，中國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)表示熔斷機(jī)制旨在降低A股的波動(dòng)，然而，如果投資人無(wú)法及時(shí)買(mǎi)進(jìn)賣出，這一機(jī)制可能反而會(huì)助長(zhǎng)對(duì)短線流動(dòng)性的擔(dān)憂。

中國(guó)股市周一低開(kāi)，之前發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示中國(guó)制造業(yè)連續(xù)第五個(gè)月萎縮，且投資者預(yù)期大股東售股禁令將于本周末解禁。當(dāng)?shù)貢r(shí)間13:13，滬深300指數(shù)跌幅達(dá)到5%，首檔閾值被觸發(fā)。在首次暫停交易結(jié)束后，投資者匆忙賣出股票，在7%的熔斷閾值被觸發(fā)從而導(dǎo)致股票、期貨和期權(quán)當(dāng)日不再交易的前一分鐘，成交量升至當(dāng)日高點(diǎn)。

“顯然，中國(guó)的5%/7%的熔斷臨界點(diǎn)相對(duì)于中國(guó)市場(chǎng)巨幅的波動(dòng)性過(guò)于狹窄。如此狹窄的臨界點(diǎn)具有‘磁石效應(yīng)’，使市場(chǎng)價(jià)格更快地向臨界點(diǎn)傾斜，同時(shí)誘發(fā)踩踏，消耗市場(chǎng)的交易流動(dòng)性，”交銀國(guó)際首席中國(guó)策略師洪灝在報(bào)告中表示。

在政策制定者決定實(shí)施熔斷機(jī)制前，中國(guó)股市曾發(fā)生崩盤(pán)，全國(guó)9,900萬(wàn)散戶投資者中有很多人都出現(xiàn)了虧損。此外，中國(guó)對(duì)內(nèi)地上市的個(gè)股實(shí)施10%的漲跌停限制以及T+1交易規(guī)定，投資者在買(mǎi)入股票的當(dāng)天不得售出該股。