高盛私人財(cái)富管理公司是為那些資金超過100萬美元的客戶服務(wù)的。

北京時(shí)間12日上午消息，高盛私人財(cái)富管理公司(Goldman Sachs Private Wealth Management)分析師Sharmin Mossavar-Rahmani和Brett Nelson建議客戶繼續(xù)戰(zhàn)略性配置美國(guó)股市，因?yàn)榉€(wěn)定的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將帶來5%左右的企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)。

高盛私人財(cái)富管理公司是為那些資金超過100萬美元的客戶服務(wù)的。

高盛報(bào)告指出：“我們認(rèn)為，在當(dāng)前股市估值和利率水平下，一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)適中、分散度高的投資組合可以獲得適度個(gè)位數(shù)的回報(bào)。當(dāng)然，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和本輪牛市被終結(jié)的風(fēng)險(xiǎn)始終存在，但我們對(duì)經(jīng)濟(jì)能夠抵御這些較小的沖擊持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度。”

下面是高盛86頁報(bào)告中的一些要點(diǎn)：

1)繼續(xù)投資美國(guó)股市(預(yù)期回報(bào)率3%)和發(fā)達(dá)市場(chǎng)(預(yù)期回報(bào)率10%)，相比之下美國(guó)國(guó)債和高質(zhì)量市政債券收益率將略微為負(fù)；

2)美國(guó)經(jīng)濟(jì)有15-20%概率陷入衰退，但2016年應(yīng)該可以避免衰退；

3)研究顯示從歷史來看，美國(guó)第二個(gè)總統(tǒng)任期的第4年對(duì)金融市場(chǎng)不會(huì)產(chǎn)生太大影響。

高盛還建議客戶可以利用一些短期市場(chǎng)邏輯來對(duì)投資組合做戰(zhàn)術(shù)性調(diào)整：

1)低配固定收益資產(chǎn)，因?yàn)槁?lián)儲(chǔ)正在收緊貨幣政策；

2)溫和超配美元，因?yàn)槊绹?guó)與歐元區(qū)、日本和中國(guó)的政策背離剛剛開始；

3)超配高收益率債券，因?yàn)楝F(xiàn)在很便宜，除非美國(guó)陷入衰退、油價(jià)持續(xù)下跌；

4)溫和超配美國(guó)銀行股，因?yàn)槁?lián)儲(chǔ)加息將提高銀行的凈利差；

5)超配歐洲股市，因?yàn)樗梢詭砀邆€(gè)位數(shù)到低兩位數(shù)的回報(bào)；

6)超配日本銀行股，因?yàn)樗鼈兿鄬?duì)于自身歷史平均估值存在低估；

7)超配美元兌人民幣，因?yàn)橹袊?guó)央行今年將繼續(xù)讓人民幣貶值5-7%左右。

不過，所有這些戰(zhàn)術(shù)性策略都基于一個(gè)前提，那就是未來兩年美國(guó)經(jīng)濟(jì)不會(huì)衰退。

“如果經(jīng)濟(jì)、金融和地緣政治背景出現(xiàn)劇烈變化，我們將會(huì)相應(yīng)地調(diào)整我們觀點(diǎn)并與客戶溝通，”高盛在報(bào)告中表示。