高盛私人財(cái)富管理公司是為那些資金超過100萬美元的客戶服務(wù)的。
北京時(shí)間12日上午消息,高盛私人財(cái)富管理公司(Goldman Sachs Private Wealth Management)分析師Sharmin Mossavar-Rahmani和Brett Nelson建議客戶繼續(xù)戰(zhàn)略性配置美國(guó)股市,因?yàn)榉€(wěn)定的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將帶來5%左右的企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)。
高盛私人財(cái)富管理公司是為那些資金超過100萬美元的客戶服務(wù)的。
高盛報(bào)告指出:“我們認(rèn)為,在當(dāng)前股市估值和利率水平下,一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)適中、分散度高的投資組合可以獲得適度個(gè)位數(shù)的回報(bào)。當(dāng)然,經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和本輪牛市被終結(jié)的風(fēng)險(xiǎn)始終存在,但我們對(duì)經(jīng)濟(jì)能夠抵御這些較小的沖擊持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度。”
下面是高盛86頁報(bào)告中的一些要點(diǎn):
1)繼續(xù)投資美國(guó)股市(預(yù)期回報(bào)率3%)和發(fā)達(dá)市場(chǎng)(預(yù)期回報(bào)率10%),相比之下美國(guó)國(guó)債和高質(zhì)量市政債券收益率將略微為負(fù);
2)美國(guó)經(jīng)濟(jì)有15-20%概率陷入衰退,但2016年應(yīng)該可以避免衰退;
3)研究顯示從歷史來看,美國(guó)第二個(gè)總統(tǒng)任期的第4年對(duì)金融市場(chǎng)不會(huì)產(chǎn)生太大影響。
高盛還建議客戶可以利用一些短期市場(chǎng)邏輯來對(duì)投資組合做戰(zhàn)術(shù)性調(diào)整:
1)低配固定收益資產(chǎn),因?yàn)槁?lián)儲(chǔ)正在收緊貨幣政策;
2)溫和超配美元,因?yàn)槊绹?guó)與歐元區(qū)、日本和中國(guó)的政策背離剛剛開始;
3)超配高收益率債券,因?yàn)楝F(xiàn)在很便宜,除非美國(guó)陷入衰退、油價(jià)持續(xù)下跌;
4)溫和超配美國(guó)銀行股,因?yàn)槁?lián)儲(chǔ)加息將提高銀行的凈利差;
5)超配歐洲股市,因?yàn)樗梢詭砀邆€(gè)位數(shù)到低兩位數(shù)的回報(bào);
6)超配日本銀行股,因?yàn)樗鼈兿鄬?duì)于自身歷史平均估值存在低估;
7)超配美元兌人民幣,因?yàn)橹袊?guó)央行今年將繼續(xù)讓人民幣貶值5-7%左右。
不過,所有這些戰(zhàn)術(shù)性策略都基于一個(gè)前提,那就是未來兩年美國(guó)經(jīng)濟(jì)不會(huì)衰退。
“如果經(jīng)濟(jì)、金融和地緣政治背景出現(xiàn)劇烈變化,我們將會(huì)相應(yīng)地調(diào)整我們觀點(diǎn)并與客戶溝通,”高盛在報(bào)告中表示。