【央行馬駿：6000億資金支持有替代降準作】央視援引中國央行研究局首席經(jīng)濟學家馬駿稱，這次央行明確了所提供的中期流動性的規(guī)模，安排6000億元以上的資金予以支持，有替代降準作用的含義。這對穩(wěn)定市場預期和利率，會起到積極的作用。值得注意的是，這次降低中期借貸便利的利率，也體現(xiàn)了央行引導融資成本下行的努力。

央視援引中國央行研究局首席經(jīng)濟學家馬駿稱，這次央行明確了所提供的中期流動性的規(guī)模，安排6000億元以上的資金予以支持，有替代降準作用的含義。這對穩(wěn)定市場預期和利率，會起到積極的作用。值得注意的是，這次降低中期借貸便利的利率，也體現(xiàn)了央行引導融資成本下行的努力。

央行昨日發(fā)布公告稱，對于中期流動性需求，將通過分別開展MLF、SLF、PSL等操作安排6000億元以上資金予以支持：

一是根據(jù)金融機構需求情況，開展一定規(guī)模的MLF操作，并適當下調(diào)3個月MLF利率至2.75%；

二是對合格中小金融機構的流動性需求，將繼續(xù)通過SLF和信貸資產(chǎn)質(zhì)押再貸款提供資金支持；

三是對經(jīng)濟重點領域和薄弱環(huán)節(jié)，將繼續(xù)通過PSL和信貸政策支持再貸款提供適當成本資金支持。

不過，《中國證券報》今日頭版發(fā)文指出，宏觀政策仍有寬松空間。《中國證券報》是新華社旗下的，證監(jiān)會指定披露上市公司信息的媒體。

《中國證券報》在文章中表示，在宏觀調(diào)控政策方面，積極財政政策還有很大空間。目前我國處在產(chǎn)能過剩治理的重要節(jié)點，經(jīng)濟增速下行，資本波動壓力較大，貨幣政策施展的空間受到不少限制，此時財政政策需要更多發(fā)揮效應，進一步提高財政預算赤字規(guī)模和赤字率，財政赤字率可以提高到3%左右。加大對公共產(chǎn)品和公共服務的投入，實施結構性減稅，激發(fā)民間投資動力。

對于貨幣政策，文章指出，將存款準備金率、利率調(diào)節(jié)和公開市場操作相結合，確保金融體系流動性平穩(wěn)和市場利率保持在合理水平。可以根據(jù)市場流動性水平和外匯占款變動，適時下調(diào)存款準備金率。同時，由于資本回報率下降水平快于市場利率，央行仍需要通過多種途徑引導市場利率水平。此外，還應加大對市場利率和匯率走勢預期的管理，給予市場較平穩(wěn)明確的預期，避免出現(xiàn)階段性時點的利率、匯率劇烈波動。

雖然央行一直沒有實行市場所期待的降準，但央行近日連續(xù)釋放流動性。

1月19日，央行對22家金融機構開展中期借貸便利(MLF)操作共4100億元，其中3個月期3280億元，利率下調(diào)至2.75%；1年期820億元，利率下調(diào)至3.25%。

1月18日，央行以利率招標方式開展了550億元短期流動性調(diào)節(jié)工具(SLO)操作，期限為3天，中標利率2.10%。

央行昨日發(fā)布公告稱，對于中期流動性需求，將通過分別開展MLF、SLF、PSL等操作安排6000億元以上資金予以支持。

然而，同樣是新華社旗下的《經(jīng)濟參考報》昨日發(fā)表文章稱，央行近期更多采用公開市場操作的方式來熨平資金面，預期中的降準幾度延后。雖然貨幣繼續(xù)寬松的空間仍在，但政策寬松的邊際效用明顯遞減，而且目前的主基調(diào)是供給側(cè)改革，所以市場或許要降低對今年中國央行大幅貨幣寬松的預期，降準降息仍在政策籃子之中，但節(jié)奏將明顯不如去年。