外盤走勢：亞市倫鎳沖高回落，但表現明顯抗跌于其他基本金屬，其運行區間為8660-8540美元/噸，其中滬鎳收市時3個月LME鎳微漲0.06%至8555美元/噸，目前倫鎳仍運行于近九周來的振蕩整理區間，短期多空運行方向還不夠明朗。

現貨方面：今日SMM1#電解鎳成交價為67700-68700元/噸，成交均價較20日上漲100元/噸。日內金川鎳現貨較無錫主力合約1602升水500元/噸成交，期鎳早間沖高，但上海市場以出貨為主，俄鎳近期因人民幣貶值，流入國內量有所減少，金川鎳和俄鎳現貨價差縮短到700元/噸，市場成交偏淡。

內盤走勢：今日滬鎳1605合約振蕩微跌，日內交投于70000-68910元/噸，尾盤收于69250元/噸，較昨日收盤價收跌0.32%，延續回抽確認走勢。目前滬鎳上方阻力關注60日均線即71300元/噸，其技術形態強于倫鎳。日內滬鎳進一步減倉運行，顯示鎳價反彈刺激空頭積極減倉離場。

市場因素分析：亞市中國A股承壓重挫，失守2900點，市場恐慌情緒再度攀升，同時央行再度開展4000億元逆回購量，持續釋放流動性，令市場降準預期下滑。此外，隔夜公布的美國12月新屋開工數據差于預期，美元指數仍圍繞90附近高位振蕩。行業資訊方面，據國際鎳研究組織數據顯示，2015年1-11月全球鎳供應過剩量較去年同期縮減一半至5.32萬噸，因全球鎳消費量同比+1.4%而產量-1.6%。

行情研判：今日滬鎳1605合約弱勢整理至69250元/噸，受技術回調需求打壓，同時因中國股市持續下挫，并創下近期新低，令經濟下行擔憂加劇，限制鎳價反彈高度，建議滬鎳1605合約于68900-70500元間高拋低吸，止損各800元/噸。