本周電力設(shè)備和新能源板塊上漲1.91%。漲幅居前五個股票為賽摩電氣、長高集團(tuán)、秀強(qiáng)股份、珈偉股份、大豪科技；跌幅居前五個股票為永大集團(tuán)、*ST 海潤、杭鍋股份、鼎漢技術(shù)、中路股份。二次設(shè)備上漲3.59%，工控自動化上漲3.43%，核電板塊上漲3.31%，一次設(shè)備上漲2.18%，光伏板塊上漲。1.86%，鋰電池指數(shù)上漲1.12%，新能源汽車指數(shù)上漲0.86%，發(fā)電設(shè)備上漲0.40%，風(fēng)電板塊下跌0.64%。

行業(yè)層面：新能源汽車：1 月23 至24 日，2016 中國電動汽車百人會論壇在北京釣魚臺國賓館舉辦。“十三五”充電獎勵政策發(fā)布，4 月底前各地需把推廣及充電政策上報備案。儲能：儲能“十三五”規(guī)劃將納入國家《可再生能源發(fā)展“十三五”規(guī)劃》，有望3 月份出臺。電網(wǎng)： 2015 年全社會用電量55500億千瓦時，同比增長0.5%。核電：中國核建和沙特能源城簽訂了《沙特高溫氣冷堆項(xiàng)目合作諒解備忘錄》，四代核電技術(shù)實(shí)現(xiàn)了走出去的重大突破。光伏風(fēng)電：2015 年光伏制造業(yè)33 家規(guī)范企業(yè)的平均利潤率達(dá)4.7%，比2014 年提高30.6%。12 項(xiàng)風(fēng)電行業(yè)、5 項(xiàng)光伏行業(yè)國家標(biāo)準(zhǔn)即將實(shí)施。

公司層面：匯川技術(shù)：擬出資1.4 億元參與設(shè)立深圳前海晶瑞中歐并購基金投資企業(yè)，投資于歐洲特別是德語區(qū)的企業(yè)。特變電工：公司以1 億美元向中民國際投資，轉(zhuǎn)股后公司持有中民國際增資后總股本的3.33%至4.55%。。林洋能源：非公開發(fā)行股票申請獲得中國證監(jiān)會發(fā)行審核委員會審核通過。新聯(lián)電子：非公開發(fā)行股票不超過5400 萬股申請獲得中國證監(jiān)會核準(zhǔn)。曠達(dá)科技：公司董事長沈介良向全體員工發(fā)出增持公司股票的倡議書，員工于1 月18 日至22 日增持股票若有虧損董事長全額補(bǔ)償。

本周重點(diǎn)推薦七個標(biāo)的：比亞迪(新能源車型最豐富且唐上市銷售很好、電池產(chǎn)能和成本遙遙領(lǐng)先、增發(fā)方案已獲批增發(fā)底價折價僅10%、預(yù)告業(yè)績超預(yù)期)、國軒高科(動力電池純正標(biāo)的已達(dá)8.5 億AH產(chǎn)能、積極拓展到電池材料&BMS 等領(lǐng)域、預(yù)告業(yè)績超預(yù)期)、匯川技術(shù)(工業(yè)4.0&新能源汽車電控龍頭、收購江蘇經(jīng)緯潛力巨大、資產(chǎn)并購將提速、2015 年業(yè)績有超預(yù)期可能)、科士達(dá)(充電獎勵正式頒布充電板塊靜待利好和放量、充電樁龍頭標(biāo)的、UPS 龍頭企業(yè)、2015 年業(yè)績預(yù)告超預(yù)期) 、國電南瑞(四季度業(yè)績拐點(diǎn)全年業(yè)績預(yù)計略有增長、2016 年底避免同業(yè)競爭承諾到期資產(chǎn)整合可期、四大業(yè)務(wù)板塊趨勢向好) 、置信電氣(配網(wǎng)設(shè)備龍頭、置信碳資產(chǎn)管理公司碳龍頭、股價已低于三年定增價)、湘潭電化(電解二氧化錳開發(fā)新品和往二次電池拓展、污水處理業(yè)務(wù)穩(wěn)步擴(kuò)張、雙主業(yè)驅(qū)動且都有外延預(yù)期、湘潭市唯一國資平臺和管理層激勵).

投資建議和策略：

今年開年連續(xù)兩周大幅下跌后，上周有企穩(wěn)跡象，反彈在即，我們持續(xù)提示優(yōu)質(zhì)白馬成長已顯現(xiàn)價值，建議積極布局。首先，電動車上周關(guān)于騙補(bǔ)和三元的爭議，有利于行業(yè)健康發(fā)展，短期利好磷酸鐵鋰，同時充電獎勵政策正式出臺各地4 月底前上報方案，充電板塊值得看好，同時建議積極布局電動車優(yōu)質(zhì)龍頭；其次，配網(wǎng)2016年投資重點(diǎn)，拐點(diǎn)出現(xiàn)，國網(wǎng)工作會議強(qiáng)調(diào)加大配網(wǎng)投資，一季度值重點(diǎn)布局；再次，工業(yè)4.0 成長性凸顯，估值也較低，建議重點(diǎn)布局；再次，電改配套文件已出用戶側(cè)能源互聯(lián)網(wǎng)模式創(chuàng)新值得關(guān)注，最后，風(fēng)光2016年有增長壓力，龍頭值得關(guān)注，光熱開始步入主流視野。特別地，高送配預(yù)期和業(yè)績超預(yù)期個股值得重視。

電動車：關(guān)于騙補(bǔ)和三元電池的消息上周連續(xù)傳出爭議很大，周末百人電動車大會財政部長專門提出嚴(yán)查騙補(bǔ)，工信部領(lǐng)導(dǎo)提出客車暫停使用三元電池，短期利空但是中期有利于電動車行業(yè)健康有序持續(xù)發(fā)展，5 年十倍的空間依然不變中長期很看好，短期銷售淡季，十三五充電獎勵政策頒布各地4 月底前上報方案，充電板塊看好，同時建議積極布局優(yōu)質(zhì)電動車龍頭標(biāo)的；

配網(wǎng)：電網(wǎng)投資2015 年四季度明顯大幅提速，配網(wǎng)投資是未來的重點(diǎn)，配網(wǎng)企業(yè)四季度拐點(diǎn)出現(xiàn)，今年上半年預(yù)計業(yè)績增速較高，配網(wǎng)板塊一季度是攻守兼?zhèn)涞陌鍓K；

工業(yè)4.0:機(jī)器人十三五規(guī)劃或?qū)⒊雠_，工業(yè)4.0 板塊成長空間巨大，企業(yè)外延機(jī)會多，2016 年估值也具有較大吸引力，看好；

光熱：光熱能源局工作會議上已經(jīng)提到了新的高度，光熱示范項(xiàng)目和十三五規(guī)劃值得期待，光熱板塊開始值得重視；

用戶側(cè)能源互聯(lián)網(wǎng)：電改配套文件已出臺，后續(xù)能源互聯(lián)網(wǎng)頂層設(shè)計文件值期待，新的業(yè)務(wù)模式和受益品種值得重視，尤其是用戶側(cè)能源互聯(lián)網(wǎng)，同時地方能源平臺在售電中占有特別先發(fā)優(yōu)勢；

光伏風(fēng)電及能源互聯(lián)網(wǎng)：風(fēng)光經(jīng)歷三年高速發(fā)展后2016 年有增長的壓力，電價下調(diào)和限電問題令人擔(dān)憂，風(fēng)光板塊較為平淡，龍頭標(biāo)的值得關(guān)注；

國企改革：自9 月以來國企改革板塊表現(xiàn)不佳，但是新能源國企改革依然值得重視，新能源領(lǐng)域地方能源平臺逐步成為新的焦點(diǎn)，值得中長線布局；

儲能：儲能列入十三五能源規(guī)劃，2016 年有望迎來鼓勵政策，儲能是較好的主題板塊，優(yōu)選鋰電、鉛炭、系統(tǒng)龍頭標(biāo)的；

核電：核電將逐步趨于常態(tài)化，關(guān)注主題性機(jī)會。

投資組合：電動車：比亞迪、國軒高科、湘潭電化、科士達(dá)、曙光股份、當(dāng)升科技、天賜材料、新宙邦、ST 融捷、德賽電池、正海磁材、匯川技術(shù)、信質(zhì)電機(jī)、大洋電機(jī)；配網(wǎng)：國電南瑞、置信電氣、北京科銳、合縱科技、許繼電氣；工業(yè)4.0:匯川技術(shù)、長園集團(tuán)、黃河旋風(fēng)、宏發(fā)股份、新時達(dá)；光熱：杭鍋股份、首航節(jié)能；電改&能源互聯(lián)網(wǎng)：智光電氣、炬華科技、安科瑞、新聯(lián)電子、中恒電氣、北京科銳、四方股份；光伏&能源互聯(lián)網(wǎng)：隆基股份、陽光電源、江蘇曠達(dá)、東方能源、林洋電子、特變電工；國企改革：東方能源、福能股份、華光股份、國電南瑞、國電南自；風(fēng)電：金風(fēng)科技、福能股份、天順風(fēng)能；儲能：陽光電源、比亞迪、圣陽股份、南都電源、雄韜股份；特高壓：平高電氣、許繼電氣；核電：臺海核電、應(yīng)流股份。

風(fēng)險提示：投資增速下滑，政策不達(dá)預(yù)期，價格競爭超預(yù)期。