【新股發行新規避免凍結大量資金 貨到付款拉低中簽率】專家表示，新規實施之后，中簽率雖大幅降低，但可以預計的是，新股上市后將更加活躍。

專家表示，新規實施之后，中簽率雖大幅降低，但可以預計的是，新股上市后將更加活躍。

“認購新股的新規可以避免凍結大量資金，免造成資金面的波動，這有利于提高資金的使用效率，同時也可以抑制‘巨資炒新’的現象。”國金證券一位分析師告訴記者。

作為發行制度改革后的首只新股，高瀾股份的中簽率僅為萬分之二，超額認購4334倍，與2015年新股網上中簽率比較，更加變得稀缺。

1月24日晚間，新規出爐后發行的首只新股高瀾股份披露：此次網上定價發行有效申購戶數為752.0587戶，有效申購股數為722.581495億股，配號總數為14451.6299萬個。網上定價發行的中簽率為0.0230700622%，超額認購倍數為4334.62倍。

相比新規出臺前千分之幾的中簽率，萬分之二的中簽率著實給投資者的熱情澆了一盆涼水。銀河證券一位分析師告訴《證券日報》記者，新股申購規則與之前比大大放寬了投資者認購資格。參加新股認購的投資者多了，中簽機會就相應減少了。

據悉，新股申購規則主要有三大特點：首先，投資者網上申購新股須按其持股市值計算；其次，投資者持有的市值按其T-2日(T日為網上申購日)前20個交易日(含T-2日)的日均持有市值計算；最后，申購時無需交付認購金額，T+2日確認中簽后確保16:00有足夠資金用于新股申購的資金交收。

國金證券一位分析師告訴記者，本次新股發行改革，最大的亮點在于取消現行新股申購預先繳款制度，改為確定配售數量后再進行繳款，這也就意味著以后“打新”不用專門籌備“打新”資金，而是按照市值配售去申報，中了再繳款，這一規則將在很大程度上提升市場參與主體持有股票的意愿。當然，新規實施之后，中簽率雖大幅降低，但可以預計的是，新股上市后將更加活躍。

上述國金證券分析師表示，新規同時突出發行審核重點，調整發行監管方式，簡化發行程序，縮短發行周期，降低中小企業發行成本，建立了攤薄即期回報補償機制，強化中介機構監管，完善了信息披露。 證券日報見習記者蘇詩鈺