2016年伊始，嚴寒的不僅是金融市場，全球經(jīng)濟復蘇勢頭亦不容樂觀。周一(2月1日)，全球主要經(jīng)濟體1月制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)相繼公布。亞洲經(jīng)濟2016年集體疲軟開場，歐洲暫緩增長腳步。

數(shù)據(jù)顯示，中國、韓國、臺灣地區(qū)甚至日本PMI都出現(xiàn)回落。中國1月份官方制造業(yè)PMI從去年12月份的49.7降至49.4，低于49.6的華爾街預期。從產(chǎn)出到新訂單，各分項指標都出現(xiàn)全面下滑。

國泰君安稱，1月中國官方制造業(yè)PMI低于預期，內外需訂單、生產(chǎn)分項均回落，和全球經(jīng)濟低迷，穩(wěn)增長效應減弱以及去產(chǎn)能推進等有關。維持經(jīng)濟一季度下臺階，中期L型，長期下行壓力仍大判斷，期待供給側改革破局。

與中國經(jīng)濟密切相關的韓國和臺灣地區(qū)制造業(yè)也出現(xiàn)放緩。韓國1月份PMI從去年12月份獊？50.7降至49.5，跌破50的榮枯分水嶺。而被稱為“全球最靠譜經(jīng)濟指標”的韓國出口也在惡化，1月份暴跌18.6%，為2009年8月份以來最糟糕表現(xiàn)。此外，1月進口同比下降20.1%，至314.2億美元。進出口額已連續(xù)13個月保持雙雙下滑趨勢。1月貿(mào)易順差為53億美元，創(chuàng)2014年11月來最低順差。

臺灣PMI從51.7降至50.6。日本制造業(yè)也出現(xiàn)放緩，從52.6降至52.3，不過仍處于擴張水平。

印度也許是一個顯著的例外，1月份PMI從去年12月份的49.1升至51.1.

不過凱投宏觀經(jīng)濟學家Shilan Shah并不是特別樂觀，他稱，印度制造業(yè)PMI在2016年年初上升，但讀數(shù)相比過去的標準依然疲軟。印度的大環(huán)境是當?shù)仄髽I(yè)繼續(xù)面臨強大的結構性逆風。從分項指標來看，1月份標題讀數(shù)的上升主要是產(chǎn)出分項帶動的，從46.8升至51.3。新訂單分項也從48升至51.7，但這對于未來的PMI讀數(shù)并不總是好兆頭。從理論上來講，制造業(yè)產(chǎn)商應該可以受益于印度央行過去12個月125基點的降息，然而對當前壞賬水平的擔憂意味著商業(yè)銀行削減貸款利率和加速放貸的步伐非常慢。

歐元區(qū)制造業(yè)在新年之際亦暫緩增長腳步。

歐元區(qū)1月制造業(yè)PMI終值為52.3，符合預期，12月終值為53.2.Markit首席經(jīng)濟學家Chris Williamson表示，歐元區(qū)制造業(yè)經(jīng)濟新年之際暫緩增長腳步，從2015年末的近20個月的高點滑落，此前曾連續(xù)三個月加速增長。訂單、出口和產(chǎn)出的增長全都放慢；如果企業(yè)活動放緩還不足以讓決策者擔憂，那么生產(chǎn)者物價下降速度為一年最快，將引發(fā)對通縮進一步根深蒂固的擔憂升溫。

德國1月制造業(yè)PMI終值為52.3，為2015年10月以來最低水平，略高于預期值和初值(兩者均為52.1)；法國1月制造業(yè)PMI終值為50.0，創(chuàng)2015年8月以來最低，符合預期。Markit首席經(jīng)濟學家Oliver Kolodseike表示，德國1月制造業(yè)增速減緩至三月以來的新低，意味著這一歐洲最大的經(jīng)濟體新年開局不利。從前瞻指標來看，德國制造業(yè)產(chǎn)出在未來數(shù)月應該會繼續(xù)保持增長，不過擴張的步伐缺乏強勁的勢頭。

英國制造業(yè)小幅回升。數(shù)據(jù)顯示，英國1月制造業(yè)PMI為52.9，預期51.6，前值修正為52.1，初值為51.9.Markit高級經(jīng)濟學家Dobson表示，英國制造業(yè)PMI連續(xù)34個月保持在50榮枯線之上。國內市場依然是制造業(yè)的關鍵驅動力，出口新訂單分項依然失望。