外盤走勢：亞市倫鎳振蕩續漲，其中滬鎳收市時3個月倫鎳上漲0.7%至8590美元/噸，基本削減本周一和周二錄得的較大跌幅，鎳價下跌風險明顯釋放，短期下跌意愿下滑，但由于倫鎳仍運行于均線交織處，振蕩格局還未改變。

現貨方面：今日SMM1#電解鎳成交價為67900-68700元/噸，成交均價較3日上漲1200元/噸。日內金川鎳現貨較無錫主力合約1603升水200-300元/噸成交，俄鎳現貨較無錫主力合約1602貼水300元/噸成交，期鎳反彈，市場僅少量貿易商交易，但成交尚可，下游基本休假，采購結束.

內盤走勢：今日滬鎳1605合約振蕩續升，尾盤收于69340元/噸，較昨日收盤價上漲0.67%，該漲幅在基本金屬當中表現最弱，令鎳價還未突破近期振蕩區間，上方阻力關注7萬整數關口。日內滬鎳減倉運行，因鎳價走勢反復，令多空減倉離場觀望。

市場因素分析：隔夜美國1月ISM服務業表現不及預期，令市場對美國經濟復蘇產生擔憂，更降低其3月加息預期，美元指數承壓重挫1.68%至97.2附近，亞市美元指數反彈幅度有限，現交投于97.4附近。此外，國內A股延續振蕩反彈。行業資訊方面，近日Antam發布了其2015年第四季度產量報告，報告顯示，公司2015年四季度鎳鐵產量4372鎳金屬噸，同比下滑14.96%，較第三季度環比增長28.74%。

行情研判：今日滬鎳1605合約振蕩續漲至69340元/噸，因節前多空操作反復，令期鎳延續區間振蕩。但短期內外宏觀面利多因素顯現，基本金屬上漲意愿較強，其中滬鋅滬鉛以及螺紋強勢攀升，有望令鎳價被動跟漲。操作上，建議滬鎳1605合約可背靠68800元之上謹慎持多，若未跌破則輕倉持多單過節。