11月11日訊

特朗普當選新一屆美國總統，特朗普的主要經濟政策計劃包括減稅、就貿易協議展開重新談判、降低移民政策的開放性、放寬對企業的監管管制以及提高基礎設施建設相關支出等。

平安證券認為，美國基礎設施投資力度加大，將帶動工程機械等相關設備的需求。特朗普提出基礎設施建設將投資5000億美元，將修繕城市，重修高速公路、橋梁、隧道、機場、學校和醫院，加強基礎設施建設投資；基礎設施建設投資力度加大將帶動工程機械等相關設備的需求。

國內工程機械銷售增速趨于見底回升，三一重工、恒立液壓等公司的海外市場銷售占比較高。(1)國內挖掘機2016 年1-10 月的累計銷量為5.7 萬臺，同比增長16.9%；市場需求趨于見底回升。考慮到去年同期基數較低與基建投資增速回升，預計行業年內將延續回暖態勢。(2)2016 年上半年，三一重工、恒立液壓、徐工機械、中聯重科的海外市場銷售占比分別為41.1%、34.7%、20.1%、12.8%。行業龍頭公司的海外市場銷售占比穩步提升，產品在全球具有較強的競爭力。三一重工在美國已建設生產基地，恒立液壓的主要客戶包括卡特彼勒、特雷克斯等美國大型工程機械廠商，未來有望受益于美國等海外市場拓展。

高空作業平臺、手工具等產品的市場需求將受益于基建投資驅動，關注浙江鼎力、巨星科技、天業通聯等相關公司。浙江鼎力主要產品為高空作業平臺，產品廣泛應用于建筑施工、機場等領域；2016 年上半年的海外銷售占比為58.3%，產品出口至歐美日等収達國家市場。巨星科技是全球第五大手工具公司，主要客戶為家得寶、沃爾瑪等全球家居建材連鎖及超市連鎖，2016 年上半年的海外銷售占比為96.0%；天業通聯主要產品包括架橋機、運梁車、提梁機、盾構機等裝備，2016 年上半年的海外市場銷售占比為51.9%。

平安證券認為，美國基礎設施建立力度加大將帶動工程機械等產品的市場需求，2016年 1-9 月國內固定資產投資中基礎設施建設投資的增速為17.9%，工程機械等行業龍頭公司將受益于基建投資增速回升與海外市場拓展；建議關注三一重工、恒立液壓等工程機械行業相關公司以及浙江鼎力、巨星科技、天業通聯等公司。