受多重利好影響，昨日煤炭板塊表現(xiàn)活躍，在可交易的45只個(gè)股中，有34只個(gè)股表現(xiàn)跑贏大盤，占比75.56%。其中，鄭州煤電強(qiáng)勢(shì)上漲3.41%，大同煤業(yè)(1.20%)、云煤能源(0.88%)、*ST黑化(0.86%)、兗州煤業(yè)(0.43%)、潛能恒信(0.38%)、山西焦化(0.25%)、廣聚能源(0.22%)和吉艾科技(0.18%)等個(gè)股昨日呈現(xiàn)不同程度的上漲。

資金流面方面，據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心統(tǒng)計(jì)顯示，昨日板塊內(nèi)共8只龍頭股實(shí)現(xiàn)大單資金凈流入，累計(jì)吸金7177.64萬(wàn)元。分別為大同煤業(yè)(2911.45萬(wàn)元)、鄭州煤電(1416.91萬(wàn)元)、吉艾科技(1027.00萬(wàn)元)、云煤能源(874.23萬(wàn)元)、平莊能源(431.99萬(wàn)元)、兗州煤業(yè)(410.26萬(wàn)元)、中國(guó)神華(81.40萬(wàn)元)和陜西煤業(yè)(24.40萬(wàn)元)。

對(duì)于煤炭股的異動(dòng)，機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，當(dāng)前行情下，中長(zhǎng)線堅(jiān)守優(yōu)質(zhì)潛力股，仍然是成功率最高的投資方法。在四大優(yōu)勢(shì)助推下，煤炭股有望迎來(lái)持續(xù)的估值修復(fù)，后市值得期待。

首先，政策面優(yōu)勢(shì)，發(fā)改委9月23日召開會(huì)議決定啟動(dòng)一級(jí)價(jià)格響應(yīng)機(jī)制，即全國(guó)74個(gè)礦井將日均增產(chǎn)50萬(wàn)噸，但減量化生產(chǎn)制度繼續(xù)嚴(yán)格執(zhí)行，產(chǎn)能釋放主要通過(guò)先進(jìn)產(chǎn)能階段性彈性生產(chǎn)或資源產(chǎn)能指標(biāo)轉(zhuǎn)讓，以及在建煤礦的增減置換。此外，日前，由國(guó)家能源局制定的《煤炭深加工升級(jí)示范“十三五”規(guī)劃》已經(jīng)編制完成，將于近期發(fā)布。據(jù)國(guó)家能源局監(jiān)管總監(jiān)李冶介紹，這是我國(guó)首次針對(duì)煤炭深加工升級(jí)示范項(xiàng)目發(fā)布的專項(xiàng)規(guī)劃。規(guī)劃將對(duì)示范項(xiàng)目提出技術(shù)和排放等方面的要求，包括14個(gè)將在“十三五”期間開工的示范項(xiàng)目和約25個(gè)儲(chǔ)備項(xiàng)目，涵蓋煤制油、煤制天然氣、低階煤利用、煤制化學(xué)品以及煤與石油綜合利用五個(gè)方面。

第二，國(guó)企改革基金，9月25日，央企中國(guó)誠(chéng)通對(duì)外宣布，受國(guó)務(wù)院國(guó)資委委托，中國(guó)誠(chéng)通牽頭發(fā)起成立中國(guó)國(guó)有企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基金股份有限公司。這也意味著，國(guó)資委所確定的國(guó)企改革兩大基金——國(guó)有資本風(fēng)險(xiǎn)投資基金和國(guó)企結(jié)構(gòu)調(diào)整基金已經(jīng)全部設(shè)立。其中，國(guó)有資本風(fēng)險(xiǎn)投資已于8月份成立，由央企國(guó)新公司牽頭，設(shè)計(jì)總規(guī)模2000億元。而新設(shè)立的國(guó)企結(jié)構(gòu)調(diào)整基金設(shè)計(jì)規(guī)模3500億元。中國(guó)誠(chéng)通表示，該基金將由四大投資領(lǐng)域組成：一是戰(zhàn)略投資領(lǐng)域，二是轉(zhuǎn)型升級(jí)領(lǐng)域，三是并購(gòu)重組領(lǐng)域，四是資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域。

第三，上市公司經(jīng)營(yíng)逐步好轉(zhuǎn)。公開數(shù)據(jù)顯示，2016年上半年，由于煤炭?jī)r(jià)格仍維持低位，樣本企業(yè)經(jīng)營(yíng)性業(yè)務(wù)利潤(rùn)虧損家數(shù)達(dá)52家，虧損面達(dá)75.36%，維持2015年年末水平，但受益于煤炭?jī)r(jià)格小幅回升及煤企加強(qiáng)成本控制，經(jīng)營(yíng)性業(yè)務(wù)利潤(rùn)(剔除神華集團(tuán))同比實(shí)現(xiàn)減虧，減虧幅度約34.36%。從三季度開始，公司經(jīng)營(yíng)將逐步好轉(zhuǎn)，即使盈利短期沒有特別明顯的上漲，資產(chǎn)負(fù)債表也會(huì)改善。

第四，去產(chǎn)能的優(yōu)勢(shì)。去產(chǎn)能是煤炭供需改善的關(guān)鍵，管理層對(duì)于去產(chǎn)能態(tài)度和執(zhí)行非常堅(jiān)決，按照今年的目標(biāo)關(guān)閉產(chǎn)能將達(dá)到2.5億噸，其中至8月底完成1.5億噸，其中上半年完成0.73億噸，7月份關(guān)閉0.22億噸，8月份關(guān)閉0.55億噸，總體速度正在加快。

投資機(jī)會(huì)方面，中泰證券表示，需求預(yù)期差最有可能成為驅(qū)動(dòng)估值修復(fù)的因素；而流動(dòng)性是制約股價(jià)的最可能因素，但即使出現(xiàn)這種風(fēng)險(xiǎn)，煤炭也至少可跑贏大盤(年初就是很好的案例，況且如今煤炭股漲幅很小但業(yè)績(jī)改善很多)。看好煤炭股表現(xiàn)，重點(diǎn)推薦：潞安環(huán)能、開灤股份、西山煤電、陜西煤業(yè)、兗州煤業(yè)等。

(任小雨)