過去一年多市場持續震蕩，讓不少投資者開始認識到控制回撤的重要。據悉，華安睿享定期開放混合基金（A類:003339C類:003340）即將于10月12日發行，該基金采用股、債資產分倉管理，三七比例起步，一站完成資產配置。值得投資者關注的是，華安睿享滾動控制組合回撤，力求絕對收益。

此外，華安睿享由兩位優秀的基金經理共同管理，負責固定收益投資的賀濤是華安基金固定收益投資總監，有18年從業經驗。Wind數據顯示，截至9月19日，他管理的華安雙債天利A成立以來年化回報達到11.93%，同類排名2/109。賀濤還曾獲《中國基金報》2015年中國基金業英華獎—五年期固定收益類最佳基金經理；

負責權益投資的胡宜斌曾是新財富最佳分析師，2012年他所在小組獲得計算機研究行業第一名。他管理的華安媒體互聯網主題混合基金，近一年業績在597只晨星激進配置型基金中排第一名（數據來源：晨星，截至2016年6月30日）。Wind數據顯示，截至9月19日，在最近一年上證指數漲幅歸零的區間中，華安媒體互聯網獲得78.43%的收益。

滾動控制組合回撤力求絕對收益

華安睿享是華安基金旗下首只股債分倉產品，運作過程中股債比例動態調整，當股票市值超過基金資產50%，立即賣出兌現收益，保持股票資產不超過基金資產的50%。另外，華安睿享還設立了多道回撤警戒線，觸發不同警戒線時將分別執行不同的風控措施。

胡宜斌分析，因為沒有嚴格保本線的約束，從選股的進攻性和靈活性來看，華安睿享要優于保本基金。同時，作為絕對收益產品，華安睿享的防御主要出于對回撤而不是出于對凈值的考慮，凈值影響倉位的可能性非常小，倉位對標的是對當前市場風險和預期收益的判斷，不會因為凈值的漲跌而做出調整，這樣會更加理性和少犯錯誤。

華安睿享以絕對收益為導向，采取滾動回撤考核制度，胡宜斌解釋，這意味著即便產品凈值可能離開安全墊很遠，或者說凈值漲幅較大，依然需要嚴控回撤。因此，該基金在市場低位時不會因為凈值下跌而喪失進攻性，在高位時又能夠控制回撤的風險，在震蕩市中選股風格相對更為靈活。

A股年底可能會有波動

據了解，華安睿享將于10月底結束募集，建倉期股債投資將以三七比例起步。賀濤分析，目前信用債泡沫較大，需要謹慎對待。利率債和經濟基本面的狀況亦步亦趨，泡沫程度相對會小一些，因此華安睿享的債券組合將以利率債為主，同時密切關注大盤轉債特別是銀行轉債的發行可能帶來的相關機會。

股市方面，胡宜斌認為年底市場可能會出現波動。他分析，首先，這時候是一些海外重要事件的窗口期，包括美聯儲大概率在12月加息、日本和歐洲央行可能進一步實施財政刺激政策等；其次，公募基金又進入了年終排名的爭奪大戰，所以這段時間的指數和結構很可能發生較大變化。

對于華安睿享的股票建倉策略，胡宜斌表示，如果屆時指數延續今年以來在相對窄幅區間波動的趨勢，并且到了窄幅波動的上限位置，建倉步伐會稍緩一些，可能會采取倉位非常輕的交易型策略。如果等到11月、12月，市場有了方向性的機會，則會看波動的方向，如果市場下行，會考慮多加些倉位；如果上行，則會考慮用交易策略再去挖掘一些新的熱點。