11月9日，“廝殺”數(shù)月的美國大選落下帷幕，特朗普擊敗希拉里贏得美國第58屆總統(tǒng)選舉，將成為美國歷史上第45任總統(tǒng)。多位分析人士認(rèn)為，黑天鵝事件上演，全球避險情緒和避險資產(chǎn)面臨大漲。而人民幣貶值壓力短期將得到緩解，從資金面、風(fēng)險偏好和中國央行政策動向上，相對更利好于國內(nèi)債市。

隨著結(jié)果逐漸明朗，中國國債期貨漲幅擴(kuò)大，10年期國債期貨主力合約T1612一度漲0.26%報101.460元，5年期國債期貨主力合約TF1612一度漲0.13%報101.910元，銀行間現(xiàn)券收益率跌幅也有所擴(kuò)大。不過，伴隨恐慌情緒暫時緩解，市場波動縮小。

中金策略發(fā)布評論稱，特朗普當(dāng)選降低了人民幣貶值的外部壓力；貿(mào)易保護(hù)主義政策雖然對中國不利，但TPP等進(jìn)展會受挫，也會降低中國壓力；美國在國際范圍內(nèi)收縮陣線而更加注重國內(nèi)，中國自身的一帶一路策略面臨的壓力就會有所減輕；美國采取更加積極的財政政策來提振內(nèi)需，對中國也不算利空。

實際市場上早有所反應(yīng)，部分國際投資者在早些時候拋售債券資產(chǎn)后，紛紛重新買入全球高評級政府債券避險。今天上午，由于此前金融市場主流預(yù)期為希拉里當(dāng)選，美國十年期國債收益率曾觸及1.869%高位，隨著投票進(jìn)行，收益率一路下跌。

從歷史經(jīng)驗來看，大選后的美國國債表現(xiàn)與恐慌指數(shù)相當(dāng)吻合。近4次大選后，國債收益率三降一升，其中2000年選后是立即從上行轉(zhuǎn)為下行，并持續(xù)至當(dāng)年年底，2008年選后則從震蕩行情轉(zhuǎn)為下行，直至12月中旬，即便是反應(yīng)最不突出的2012年，該利率仍是在連跌2周后才回升。

唯一獨樹一幟的是2004年，中信證券（600030公告,行情,點評,財報,圈子）明明團(tuán)隊認(rèn)為，當(dāng)時美國經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)較為強勁的一年，GDP名義增長率達(dá)6.6％，在良好的經(jīng)濟(jì)成績下小布什的當(dāng)選連任亦有助消除市場不安情緒。

對于此次特朗普當(dāng)選，徐寒飛曾表示，特朗普上臺會導(dǎo)致美國政策方向的不確定性大幅上升，市場風(fēng)險厭惡情緒隨之高漲。更傾向于貿(mào)易保護(hù)主義，以及對沙特等中東產(chǎn)油國的政策不友好主張，或引發(fā)中東國家拋售美元和美債資產(chǎn)，美國的全球影響力恐有下降，美元指數(shù)面臨較大幅度下跌，全球避險貨幣日元、瑞郎、黃金大漲，原油價格面臨下跌風(fēng)險。

“這些資產(chǎn)動向?qū)⒍唐诰徑馊嗣駧刨H值壓力，也有利于境外資金尋求流入?yún)R率相對穩(wěn)定、有絕對收益的新興市場國家，”徐寒飛表示。